台北股市揮別農曆兔年,以小紅封關,在休息11天之後,將在30日開新春紅盤。面對即將到來的龍年,市場認為,歐、美、中等國家的經濟走勢仍將影響台股未來表現,扮演重要角色。不過,在歐債危機漸鈍化下,龍年台股應會呈現倒吃甘蔗,下半年的表現應會優於上半年。
◎台股春節休市11天 國際事件牽動年後走勢
農曆春節長假,台北股市從18日封關後,休市長達11天,除了國際股市持續開盤外,市場認為有幾項重要國際事件恐會牽動台股年後走勢。包括美國企業財報旺季,由於1月中下旬英特爾、微軟以及蘋果等重量級科技公司將公布財報,若優於市場預期,對於台灣科技股表現將進一步產生激勵作用。
另外,1月24日美國聯準會(FED)將召開2012年第一次會議,後續利率政策走向以及FED對經濟成長的評估,將是市場焦點。至於1月29日歐盟將召開高峰會,討論如何處理歐元區的債務危機,會談結果以及債務處理行動,都將對市場投資信心造成影響。
如果將時間拉長,龍年台股會呈現何種走向?投信投顧公會針對台灣36家投信公司投資長的調查,他們提出了3大變數。第一是歐債問題短期仍難以解決。尤其今年第一季是歐債償債的高峰,歐元區是否瓦解值得密切觀察。雖然目前歐元區各國也陸續提出減少赤字的目標,希望解決財務困境,但目前仍無法有具體化的改善效果,因此2012年仍充滿不安與變數。
除了歐債危機干擾市場,投資長們也舉出,中國大陸恐有硬著陸的疑慮。由於中國大陸過去幾年來都是「高成長、高通膨」的情況,因此只要消費者物價指數(CPI)增加到5%以上,對於中國大陸股市就會造成較大的風險和壓力。另外,中國大陸房價是否出現失控,也是市場關注的焦點。投信投顧公會投資業務及風險管理委員會召集人張錫說:『(原音)今年大家的投資,對景氣看法更為保守,怕歐債會發生系統性風險。比去年還要保守。新興市場衰退沒有好質疑,因為全球就是走slow的狀況,如果沒有系統性風險的話,應該是微幅衰退的狀況。』
◎龍年台股 市場認為有機會倒吃甘蔗另外,美國的經濟動向,也將牽動台股走勢。投資長們認為,2012年美國兩大經濟數據,一是ISM製造業指數,另一個是零售業指數,都關係著美國製造業的景氣榮枯以及美國內需市場的興盛與否,並進一步牽動新興市場。分析師也指出,台股在各項國際因素干擾下,一般預估,第一季應該會呈現震盪整理的格局。第二季開始,在股東會以及除權、除息的行情加溫下,台股可望擺脫第一季谷底走勢。
全年來看,台股有機會呈現倒吃甘蔗。大慶證券協理賴建承說:『(原音)第二季股東會以及除權除息的行情熱度會開始加溫,畢竟目前台北股市的殖利率,相對是比較高的,會有除息行情做一些帶動。下半年在歐美景氣慢慢回升,再加上去年基期比較低,在經濟成長率能夠回升下,台北股市應該可以慢慢呈現走高,一整年的行情應會呈現倒吃甘蔗的情況,下半年的走勢應會優於上半年。』
國際情勢瞬息萬變,雖然台股龍年得看歐美股臉色,不過,市場也認為,台股基本面良好,以投資價值來看,台股價值面相對亞股合理,且前10大權值股今年度預估股利率都超過5%,相當具吸引力,龍年行情仍可期待。
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